Венцеслав унаследовал государственную власть на восемнадцатом году жизни. Он был беззаботный и своенравный юноша, слишком рано привыкший роскошествовать, играть роль повелителя, а при неудачах – бросать дело. Человек неглупый, он был бесхарактерен, действовал по капризам и был рабом своих страстей. Целыми неделями он травил дичь в бюрглицких и карльштейнских лесах, начисто забывая о делах. Он не отказался от своего увлечения даже после того, как охотничьи собаки разорвали в спальне его первую жену Иоанну. Кроме того, с годами он стал все более предаваться пьянству и под влиянием винных паров совершал свирепые и тиранические поступки. Правда, когда он не бывал пьян и не увлекался порывами ярости, то выказывал себя человеком справедливым, радеющим об общем благе, что, впрочем, не могло служить большим облегчением для его подданных, и, по общему суждению современников, Венцеслав был никуда не годным государем. К несчастью, ему пришлось править в очень трудное время. Если Чехия перешла в его руки от отца в цветущем состоянии, то германские дела находились в большом расстройстве. В первые годы своего правления Венцеслав попробовал заниматься ими, искренне стараясь примирить между собой враждующие партии, но это превышало его силы. К тому же бесконечные распри скоро надоели ему, он стал совершенно пренебрегать Германией и подолгу живал в своём Чешском королевстве, г де ещё держался порядок, установленный его отцом.

Однако и здесь покой вскоре был нарушен по вине самого короля. Венцеслав решился отнять у феодалов бывшие коронные владения и, сделав безуспешную попытку добиться этого мирным путем, прибег к насильственным и кровавым мерам. Собрав в 1389 г. войско и созвав в лагерь вассалов, он разместил их по отдельным палаткам. Затем, требуя их к себе по очереди, он приказывал им объявлять, какую сумму ссудили они при получении коронного имения и какой доход оно принесло им с тех пор. Тех, кто отказывался давать эти сведения, уводили в особую комнату и предавали казни на месте. С духовенством, которое, подобно рыцарству, требовало освобождения от податей и владело большей частью недвижимых имений, король поступал так же сурово и беззаконно. Он начисто был лишён того почтительного отношения к церкви, какое заметно ещё в его отце. При нём в Праге была основана Вифлеемская церковь, где вместо церковных обрядов предлагалась только проповедь слова Божьего на чешском языке (впоследствии эта церковь была прославлена проповедями Яна Гуса). Все родичи Венцеслава, а в особенности его двоюродный брат Йобст, постоянно поддерживали связь с недовольными чешскими феодалами, в среде которых сложился тайный заговор против Венцеслава. Был составлен план захватить короля, а затем держать в заключении до тех пор, пока он не возвратит отнятых имений. В мае 1394 г. заговорщики во главе с Йобстом напали на Венцеслава, взяли его в плен и отвели в пражский замок. В течение месяца они принуждали короля согласиться на их требования. Венцеслав, в конце концов, уступил своим врагам и издал манифест о возвращении феодалам отнятых у них имений и о назначении Йобста наместником Чехии. Выйдя из заключения, король, прежде всего, отомстил бургомистру и некоторым из советников старой Праги. Венцеслав вызвал их в свой замок и без всякого суда приказал отрубить им головы. Такими беззаконными поступками он, конечно, не мог установить мир. Враги опять соединились против него. Они были единодушны и действовали с большим толком, чем Венцеслав, который не мог поладить ни с чешским войском, ни с маркграфом Йобстом. Так, в начале 1396 г. Венцеслав разъезжал в сопровождении палача по улицам Праги и приказывал казнить на порогах своих собственных домов всех, кого по дошедшим до него поверхностным сведениям считал за своих врагов. Только угроза восстания заставила его подумать о примирении.